阿美石油：“泵”出一个新沙特
来历：财富中文网
法国南部的戛纳，是一座由于电影节而闻名于世的城市。每年春天，来自国际各地的影星们都会在耀眼的闪光灯和影迷的尖叫声中走上戛纳电影节的红毯。本年3月，又有一批“大腕儿”踏上了戛纳的红毯。不过这批“大腕儿”并非来自美国好莱坞，而是来自一个披着面纱的奥秘国家——沙特阿拉伯。他们来戛纳可不是参与电影节的，而是为了展示一些大型的制作项目，这些项意图预算足以让任何一家财大气粗的电影公司的老板垂涎欲滴。这次房地产展会的展厅设在景色旖旎、棕榈树树立的地中海岸边，他们的方针是招引那些有实力的出资者和供货商。展厅的盘绕式大屏幕播放着未来城市、摩天大楼、度假胜地和高低山脉的视频，展厅里是各种项意图沙盘模型，有的是有用修建，有的则充溢科幻意味。并且还有两个“大基建”方案分外有目共睹，一个是首都利雅得的扩建，另一个是在红海沿岸从无到有地制作一座能够包容900万人的巨大城市，这个新城制作项目估计将耗资5,000亿美元以上。仲量联行（Jones Lang LaSalle，这是一家总部设在美国芝加哥的房地产服务公司）的沙特事务担任人萨乌德·阿尔苏莱曼尼对参展者们表明：“国际上的一切国家基本上都现已制作好了，除了沙特，地球上没有任何当地能够一同展开1.4万亿美元的大基建。”
尽管沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼并未亲临戛纳，但他的形象仍是以投影的方法出现在了沙特展馆的墙上。萨勒曼王储把握沙特实权现已有七年（沙特的名义首脑，即他的父亲萨勒曼国王本年现已88岁了）。自2022年起，萨勒曼王储兼任沙特辅弼一职。在这次展会中，他的形象被扩展投影在展馆上，无疑也传递了一条明晰的信息，那便是这位年青的统治者才是这些“大基建”项目背面的大靠山。在这次展会上，还有一个重要人物没有参与，但它在沙特的“大基建”方案中却发挥了相同重要的效果，那便是沙特阿美石油公司（Saudi Aramco），它也是近10年来全球最挣钱的公司。作为一家国有动力公司，阿美石油可谓占尽天时地利人和，其石油挖掘速度放眼全国无人可比，它的赢利更是让一切竞争对手只需仰慕的份儿。2023年，阿美石油的营收到达4,400亿美元，为沙特奉献了整整40%的GDP。这家公司的雄厚财力，正是沙特政府勇于一掷千金的本钱。有了沙特阿美奉献的石油收入，沙特政府不只在国内出资了许多基建和旅行项目，一同还在活跃推动经济多元化。在全球规划内，沙特还经过其主权财富基金PIF扑朔迷离的股权联系网，在国际各地出资了许多企业、运动赛事和房地产项目。阿美石油公司只需一小部分股份上市买卖，其大都股份为沙特政府持有，因而二者不可避免地有着千丝万缕的联络。正是阿美石油的背书，才让萨勒曼王储有了深化推动经济革新乃至重塑全球经济次序的底气，一同也让沙特这个蕞尔小国在中东平和乃至气候变化等全球性问题上有了远超其国家体量的话语权。至于萨勒曼王储在全球政坛上能够发挥多少影响力，能够说在必定程度上就要看沙特阿美公司能够赚多少钱。沙特国际地位的进步，既令一些人一人得道，鸡犬升天，也令一些人忌恨不已。萨勒曼王储是一位政治强者，并且大力排斥异己。依据美国中情局（CIA）的查询定论，2018年沙特记者贾迈勒·卡舒吉被谋杀一案便是萨勒曼王储授意的——尽管沙特政府对此坚决否定。并且自从2017老萨勒曼国王选中萨勒曼王储办理国家以来，沙特的死刑履行率有所上升，一些人权活动者被判刑。而另一方面，沙特无疑是全球在宗教日子上最为保存的国家，而自萨勒曼王储执政以来，他便大力推动各方面革新，企图改动这个陈旧王国的相貌，乃至包含大力推动自由化。沙特的人口结构是推动社会革新的一个重要因素。沙特有对折人口在30岁以下，四分之一的人口在15岁以下。萨勒曼王储的一些革新办法不只在年青人中引起了共识，还在西方引发了反应。他取消了沙特长期以来对电影院和音乐会的禁令——就在沙特高管们抵达戛纳前的那个周末，艾丽西亚·凯斯和法瑞尔·威廉姆斯刚刚在吉达进行了表演。别的，女人驾车和从事大部分作业的禁令也被废弃。政府还斥资数十亿美元签下了克里斯蒂亚诺·罗纳尔多和小内马尔等足球巨星，引得当地年青人纷繁去当地的体育场一睹风貌。加拿大皇家银行本钱商场公司（RBC Capital Markets）的全球大宗产品战略总监赫莉玛·克罗夫特最近刚刚完毕沙特之行回来纽约。她说：“我从未想过自己有时机和一群蒙着脸的女人一同坐在利雅得的体育场里给克里斯蒂亚诺·罗纳尔多加油。并且现场的气氛十分火热。”假如说，这些高兴的价值是没有西式民主，那么许多沙特人好像以为这是值得的。许多西方企业对此也没有什么定见，比方贝莱德（BlackRock）、亚马逊（Amazon）和Alphabet等大公司都乐于与沙特本钱协作，以及在沙特展开出资。沙特还活跃投身于人工智能比赛。IBM表明，将出资2亿美元在利雅得树立一个人工智能软件实验室。基金PIF和硅谷尖端风投公司安德森·霍洛维茨公司（Andreessen Horowitz）也正在谋划树立一只400亿的人工智能基金，这笔买卖假如成了，将使沙特成为全球人工智能范畴的最大出资者。因而，当2023年沙特赢得2030年国际博览会（World Expo 2030）的主办权时，咱们好像也就没有那么惊奇了。利雅得市民穆妮拉·阿尔达尤德从前在美国日子23年之外，但她在2020年搬回了沙特，现在她的作业是帮忙市政府安排一些会议。她解说了自己回来的原因：“沙特现在现已成了最适合女人日子的当地。”她表明，沙特的女人作业商场正在蓬勃开展，并且日子方法也没有那么窒息了。“这儿简直便是天堂。”“天堂”当然不是免费的，而它首要就由阿美石油公司来买单。阿美石油初次对外发布财务信息是在2016年，而从2016年到2023年，它发布的赢利到达了7,220亿美元之多，超越了全球其他任何一家公司。即使是咱们公认的“盈利机器”苹果公司（Apple，同期盈利5,580亿美元）也要相形见绌。2022年，阿美石油的赢利到达1,590亿美元，也是该公司有史以来盈利最高的一年。
可是，这台能够泵油的“提款机”是不可能永久这样转下去的。对全国际而言，动力转型都是大势所趋且火烧眉毛的问题，沙特也无法单独置身事外。因而，阿美石油乃至沙特整个国家能否持续健康开展，就取决于阿美石油能否习惯革新，乃至引领革新。为此，阿美石油将许多本钱注入了基金PIF，而PIF则在各个新经济范畴进行了许多出资，包含在绿色动力转型方面。坐落美国华盛顿的阿拉伯海湾国家研讨所（Arab Gulf States Institute）的沙特石油专家凯特·杜里安指出：“这就像你把钱从左口袋放到右口袋里。”另一方面，沙特的大基建和大出资也取决于阿美石油能否把它的拳头产品——石油，卖出一个最高的价钱。杜里安表明：“没有必定的油价，他们就做不了这些作业。”在沙特的经济多元化取得必定成果之前，阿美公司有必要坚持健康的状况。阿美石油公司开端是用美国人的钱兴办起来的。20世纪30年代，美国探险家们骑着骆驼深化沙漠，为美国的规范石油公司（Standard Oil）找油，成果一不小心挖到了全国际最大的油井。沙特于1980年将石油出产收归国有，但仍是保存了一些美国的剩余，比方“阿美”中的“美”字。尽管现在还有许多西方专家在那里作业，但其办理层现已完全沙特化。现在的沙特坐拥将近全球五分之一的石油储量。它每天的石油产值超越900万桶，占全球消费量的9%，使其成为仅次于美国的全球第二大产油国——当然，美国经过页岩气革新反超沙特仍是近些年的作业。假如国际有需求的话，沙特还能够在短时间内将产值进步到每天1,200万桶以上，这是其他任何国家都做不到的。假如说高产值意味着高收入，那么低本钱则意味着高赢利。沙特的石油储量坐落浅沙层，十分易于挖掘，因而阿美的石油出产本钱还不到10美元每桶，恰当于埃克森美孚（Exxon Mobil）和英国石油公司（BP）在墨西哥湾的钻探本钱的一个零头。在利雅得担任PIF基金出资战略高档总监的英国人詹姆斯·里夫就从前说过：“只需石油价格不低于10美元每桶，阿美就能盈利。”而现在全球油价超越了80美元每桶，阿美的殷实程度可见一斑。更重要的是，与西方的上市石油公司比较，沙特阿美还能保存更多的石油收入。榜首，它是一家国有公司。第二，它的挖掘区都在荒无人烟的沙漠里。第三，挖掘出来的石油要运送，而它自己就具有输油管道的大都股权。第四，它出口的石油走的仍是国有码头。也便是说，它对供给链的操控能力要远超西方的竞争对手。本年3月，阿美石油陈述称，遭到本钱开销添加和全球油价跌落的影响，该公司2023年的收入和赢利均同比下降，但其净赢利依然到达1,213亿美元，恰当于均匀每天盈利3.32亿美元，或许每小时盈利超越1,300万美元。阿美石油现已完成了高度的机械化运作，它在全球仅有7万名职工，包含各个子公司和合资企业的职工。阿美石油自身并未给沙特的年青人发明太多的作业时机，这就火急地需求它拿出一部分赢利来，帮忙萨勒曼王储大力推动沙特经济的多元化，然后发明更多的作业时机。2016年，沙特王室发布了一个名叫“2030愿景”（Vision 2030）的国家整体开展规划，其间有一个重要方针，便是要经过开展旅职业（这也是答应女人作业和开车的一个重要原因）和科技等新兴工业，逐渐减轻国家对石油工业的依靠。
石油带来的巨额赢利既促进了沙特的现代化和经济多元化，一同也将萨勒曼王储面向了国际政治舞台的中心。萨勒曼王储十分擅于使用雄厚的石油本钱在全球舞台上纵横捭阖。2022年俄乌抵触迸发后，欧盟（European Union）制止了俄罗斯柴油的进口。而萨勒曼不失时机地加大了对欧洲的石油出口，一同却命令沙特进口俄罗斯的石油来给弗拉基米尔·普京“输血”。美国总统乔·拜登也不再像2019年竞选时那样，誓词要将沙特变成“贱民国家”了，也不再向沙特禁售兵器了。且自上一年10月份以来，美国国务卿安东尼·布林肯现已6次飞往沙特，期望萨勒曼王储力促巴以停火。并且美国还在活跃斡旋沙特与以色列完成联系正常化。在2023年10月7日以色列遭受突击之前，此事还正在取得活跃开展。假如沙以联系正常化得以完成，必定又能带来许多的私家出资。跟着新世纪以来美国页岩油工业的蓬勃开展，美国现已从全国际上最大的耗油国变成了最大的产油国，不再需求沙特的石油了。现现在，沙特阿美最大的客户现已变成了我国。无独有偶，萨勒曼王储与我国领导人的联系也变得恰当热络。这也意味着沙特阿美对全球油价乃至全球经济的影响并未有一点点削弱。作为石油输出国安排（OPEC）的首要成员，沙特在和谐OPEC的13个成员国增产或许减产的问题上具有最大的发言权。而OPEC无论是增产仍是减产，都会对通胀、股市乃至普通人的日子产生影响。2023年夏天，由于忧虑油价跌落，OPEC宣告将下降产值配额。而为了进步赢利，沙特又宣告将额定减产100万桶。沙特石油专家杜里安指出：“他们将自己当成了石油界的‘央行’。而从许多方面来看，他们的确扮演了这样一个人物。”不过，至于增产仍是减产，这些决议并不取决于阿美石油公司自己。这家公司无法像大大都竞争对手那样只重视财务成绩，它的中心方针都是由沙特政府高层拟定的，乃至要经过萨勒曼王储自己允许。（沙特动力大臣阿卜杜勒阿齐兹·本·萨勒曼亲王是王储同父异母的兄弟。）阿美石油公司在2019年进行了IPO，这也是有史以来最大规划的IPO，融资近300亿美元，但发行的股票也仅占该公司股权的1.7%。从这儿咱们能够看出，咱们是不能把阿美石油和沙特政府分隔看待的。沙特的主权财富基金PIF由亚西尔·鲁马扬详细担任运营，而他正是阿美石油的董事会主席。那么谁是PIF的主席呢？没有错，正是萨勒曼王储自己。加拿大皇家银行大宗产品的战略师克罗夫特指出：“阿美石油在做决议方案时不会总是考虑盈利问题，它基本上是为国家利益服务的。”
这一点在本年3月现已得到了充沛的表现。阿美石油刚刚发布的财报显现，该公司2023年的营收同比下降了18%，一般的上市公司遇到这种状况肯定会减少分红，可是阿美石油却向沙特政府分红近980亿美元，比2022年还添加了30%（沙特政府现在持有阿美石油82.2%的股份）。并且就在分红一周后，萨勒曼王储宣告，阿美石油现已将已发行股份的8%转让给了PIF，仅这部分股份就价值近1,640亿美元。实际上，PIF现已成为萨勒曼王储撬动国际政商格式的一根重要杠杆。据追寻全球各大主权基金的研讨机构Global SWF预算，凭仗阿美石油奉献的雄厚本钱，PIF办理的财物足有9,250亿美元之多。2023年，它的出资额到达315亿美元，出资方针触及各行各业，包含动视暴雪（Activision Blizzard）、Uber、艺电（Electronic Arts）和Live Nation等。PIF一贯注重在全球科技范畴进行出资，最近它还与安德森·霍洛维茨公司展开了协作。别的PIF仍是特斯拉（Tesla）的大股东之一。2017年，它还帮忙软银（SoftBank）兴办了闻名的愿景基金（Vision Fund），并在其间持股450亿美元。PIF的董事总经理亚西尔·鲁马扬常常代表PIF到会各种活动，因而他的面孔也越来越有辨识度。尽管常常有人权安排责备PIF不担任任、不行通明等等，可是鲁马扬在全球商界仍是一位很受欢迎的人物。他一同还担任着软银、印度的信实工业公司（Reliance Industries）和Uber等公司的董事。他仍是一位高尔夫球爱好者，从前推动沙特与美国工作高尔夫巡回赛（PGA Tour）签定数十亿美元的合同，引来了不少美国议员的声讨。2021年，PIF收买了英国纽卡斯尔联队足球沙龙（Newcastle United Football Club）的大都股份，鲁马扬亲任沙龙主席，尔后常常亲临球场辅导，有时乃至会穿戴球队联名的球衣。本年3月，就在沙特展商们露脸戛纳数日后，阿美石油公司的首席履行官阿明·纳赛尔飞抵美国休斯顿参与2024剑桥动力周（CERAWeek）的活动，并发表讲演，讲演的中心宗旨便是四个字——“面临实际”。面临现场的数百位石油公司高管、政客和出资人，纳赛尔指出，现在各国政府气候方针的中心是筛选化石燃料，可是这个点子自身是有问题的，它是这些吃饱了撑的西方政客坐在工作室里拍脑袋想出来的。所谓的“环保主义者”们疏忽了一个实际，那便是全国际还有许多人用不上电，还有许多人在家连电灯都开不起，更不用说买电动汽车了。“咱们应该抛弃筛选石油和天然气这种不切实践的梦想，依照实际需求，对油气职业进行恰当的出资。”纳赛尔还说：“之前全国际都在一团迷雾里寻求转型，没有一个正确的指南针，并且走的也是一条没有出路的路。”他的话让观众们大受震憾。不过沙特政府有这个主意现已不是一天两天了。2021年，沙特动力大臣阿卜杜勒阿齐兹亲王在利雅得承受采访时就从前对我说过，那些以为化石动力将成为前史的人“简直是日子在梦想的国际里。”即使连政府高层都以为化石动力的完全退出是一种“梦想”，但阿美石油仍是为这个“梦想国际”做足了预备，沙特政府也在国家层面拟定了一个巨大的方案。
气候变化关于沙特来说并非一个生疏的概念，每到夏日，这儿的气温都会飙升至人类简直无法生计的程度。沙特的“2030愿景”要求在2030年前，将国内的一半电网改为可再生动力发电。关于这么一个具有许多廉价石油的国家而言，这个方针现已算是恰当激进了。沙特政府期望在2060年前完成零排放，阿美石油公司的方针则是在2050年前到达净零排放。（不过这两个方针都没有考虑“规划3”排放，也便是整个产销价值链上的排放。）阿美石油的净零排放战略首要依据其所谓的“循环碳经济”。简略来说，便是要为石油发明更新更好的用处和工艺，而不是减少产值。比方开发“蓝氢”（即用捕获的天然气制取氢能），再比方以及加大对石油钻探过程中排放的碳和甲烷的捕获和贮存，而不是简略地将这些颗粒直接释放到空气中。据科研人员陈述称，这两项技能都取得了可喜的开展，仅仅尚不具有本钱效益，现在也没有太大的商场。纳赛尔还清晰表明，考虑到许多发达国家更喜爱液化天然气，由于它比较煤炭和原油愈加清洁，并且也是出产塑料的重要质料，因而阿美石油方案大力出资液化天然气，以捉住发达国家的旺盛需求。阿美石油方案斥资1,100亿美元，将国内液化天然气产值翻一番，并在几年内开端出口。2023年，阿美石油现已向美国华盛顿的MidOcean Energy公司出资了5亿美元，这家公司正在澳大利亚开发液化天然气项目。PIF基金出资战略高档总监詹姆斯·里夫指出：“他们理解，全球经济的未来现已不再系于石油，因而他们决议经过进军天然气工业来对冲危险。”除了进军天然气工业，阿美石油部属的电力公司还持有红海沿岸一座在建太阳能发电厂30%的股份。据称，该发电厂将于下一年投产，到时它将成为全球最大的太阳能发电厂。2023年，阿美石油还宣告将在沙特的新未来城Neom制作首个绿色氢能试验场（“绿氢”是指经过电解水取得的氢能）。这个战略在环保方面有必定的局限性，但从理论上看，它是有活跃的经济含义的。究竟沙特本国消费的石油越少，它向国外出口的石油就更多，并且也能够卖出更高的价格。坐落美国休斯顿的莱斯大学（Rice University）的海湾区域动力专家吉姆·克莱恩表明：“在做出一个又一个许诺之后，沙特总算开端出资绿色动力了。”他还指出：“曾经沙特提出过一大堆宏伟方针，完成的还不到10%。”在戛纳举办的这次房地产展会上，沙特的“大手笔”也得到了酣畅淋漓的展示。沙特展出的每张沙盘都有一间屋子那么大，上面都是整座正在制作的城市的模型，其间包含利雅得的两个新区。依据利雅得的整体规划，到2030年，它的人口将翻一番，成为一个具有1,500万人口的大都市。看过这次展会，你才干感遭到什么叫土豪国家的高兴，什么叫拿钱砸出来的奇思妙想。首先是一个拔地而起的新城区，名为新穆拉巴，它也将成为未来利雅得的中心城区。据现场的一位助理介绍，它的中心是一座巨大的立方体型修建，长宽各达四分之一英里，其体积“足以包容20座帝国大厦（Empire State Building）”。说着，这位助理给了一个VR头盔来看它的内部结构。这座修建集工作、酒店和住所于一体，方案于2030年敞开。大楼的中心有一个全息投影，类似于拉斯维加斯的“网红球”，可是要比它大20倍左右。这些项意图规划能够说现已到了不可思议的程度。ROSHN集团（它也是PIF的房地产事业部）的战略总监瓦伦丁·图博在戛纳表明：“到2030年前，咱们将开发40万套住所。”他还列举了该集团的一些需求，其间包含400万扇门，和满足绕地球几圈的钢缆。另一个展厅展出的是PIF有史以来最大的项目——沙特的新未来城Neom。它是在红海岸边拔起而起的一座新城，理论上它将包容900万人口。尽管沙特是全球最大的产油国，可是Neom将制止燃油车上路。并且Neom将是有史以来榜首个“零碳直线城市”，一切修建将连成一条110英里（约177.03千米）长的直线。别的，沙特还将在Neom周围的沙漠中制作一个供给全方位服务的豪华型滑雪度假村Trojena。担任该项意图比利时工程师让·菲利普·帕特松在戛纳称：“它最首要的应战是物流方面，这儿没有水，没有路途，也没有交通工具。你处理了一个问题，又会有10个问题冒出来。”在采访中，这些项意图担任人表明，萨勒曼王储会亲身项目方案，定时听取汇报，并且他还会对延误进展的状况提出严厉批评。Diriyah项意图首席履行官杰里·因泽里洛说：“他会问到每个细节，乃至审阅每一张效果图。”Diriyah项目总耗资达622亿美元，是一个集体育、零售、大学和工作于一体的综合性项目，坐落于利雅得市郊一处前史悠久的皇家遗址上，它的规划采用了陈旧的泥砖风格，与古城遗址相辅相成。因泽里洛在2018年从纽约搬到利雅得，担任这个项意图开发。他说他来戛纳之前刚与萨勒曼王储开了一整晚的会，会议一向开到清晨3点。王储亲身敲定了项目主大街的一个大型拱门的方位，而这条大街的巨细将不亚于法国巴黎的香榭丽舍大路（Champs-Elysées Avenue）。不过，萨勒曼王储和PIF的董事总经理亚西尔·鲁马扬也面临着一个比敲定修制作计图更急迫的问题——如何为这些天价项目买单。这么多年来，沙特有必要以每桶80美元左右的价格出口石油，才干确保预算的平衡。这也是为什么2023年萨勒曼王储宁可挑选减产，也不扩展产值来遏止通胀。实践上，石油职业的分析师们普遍以为，沙特要想为一切这些“大基建”项目供给足够资金，就需求把油价抬得更高，比方至少抬到三位数。当然，假如不搞这些“大基建”，即使按现在的油价，沙特的财务预算也会略有盈利。不过鉴于全球需求疲软，以及美国和圭亚那近年来的石油供给激增，短期内全球油价好像不太可能迈过100美元的门槛。这样一来，沙特或许只能在本钱商场上借钱来搞基建。研讨公司CEIC Data的数据，自2014年以来，沙特的政府债款现已飙升约20倍，到达2,536亿美元。萨勒曼王储显然是乐于在短期内采纳这种折衷方法的。究竟大建新城、公园和文娱设备有助于招引数百万游客，这有助于沙特经济的多元化开展。沙特政府表明，2023年沙特的旅行收入到达了660亿美元，据利雅得的金融公司Jadwa Investment本年2月预算，这个数据比上年增长了50%以上。另一方面，现在制作这些工程奇迹的本钱也变得越来越高了。沙特的许多修建工人来自印度，而现在印度的房地工业也很缺工人。并且现在商场对铜、钢筋和玻璃等建材的需求量很大，然后导致了本钱的进一步上升。对此，Jadwa Investment公司的点评是：“本钱超标是难以避免的。”来戛纳参展的承包商、修建师和工程师们对石油商场以及阿美公司的历年成绩都十分了解。Diriyah项意图首席履行官因泽里洛称：“咱们一切的超大型项目都是有方案的。假如油价在80美元以上，咱们就能够持续进行了。假如油价跌落，项目就会分阶段进行。所以咱们都有阶段性的方案。”因泽里洛能够拿到Diriyah项目所需的一切资金吗？900万沙特新未来城的居民是否真有一天能够坐着电动高铁在“零碳直线城市”里穿行？答案还不确认。可是，只需阿美石油的钻头还能钻出石油，那么最少在未来很长一段时间内，沙特的财务和政治根底就可保无虞，沙特的庞大设想也就还能持续向前推动。（财富中文网）译者：Min
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